Akcie rastú. Bude rast pokračovať aj naďalej?

Akcie v poslednom období rastú. A to v jednom bode výrazne. S&P500 investorom zarobilo za posledný mesiac takmer 5 %, Dow Jones o 6 %, akcie Apple o 11 percent. V pluse je za posledný mesiac väčšina firiem. Či už hodnotových alebo aj rastových. Mnoho ľudí bolo pesimistických a chceli dávať od akcií ruky preč. Teraz ale zvažujú, či sa na akciový trh vrátiť. A možno vo veľkom.

Je to však dobrý nápad? Čítajte ďalej.

Argumenty, prečo nie

Viac sa prikláňam ku argumentom, ktoré potvrdzujú, že rast akciových trhov pokračovať v blízkej dobe nebude. Som názoru, že sa budeme hýbať do strany, prípadne klesať. Práve kvôli týmto dôvodom si myslím, že to takto bude:

Úrokové sadzby hovoria trhom jasné nie. Navýšené už síce boli, ale keďže medziročné inflačné úrovne v krajinách výrazne neklesajú, bude potrebné ich ďalšie zvyšovanie (sadzieb). To práve akciám určuje vývoj. A tiež terminológia spojená so zvyšovaním akcií (najmä FEDu). Sentiment rastu úrokových sadzieb je tak takmer jasný.

Konflikt Rusko vs.Ukrajina, ktorý stále pokračuje a má na trhy veľký dopad. A to nielen na Európu, ktorú samozrejme ohrozuje najviac, ale tiež aj na celý svet. Ďalšie pokračovanie vojny môže akciovému trhu výrazne uškodiť a to aj napriek tomu, že v akciách mnohých firiem je už započítané, aké tržby stratili tým, že odišli z ruského trhu (ak sa ich teda priamo vojna netýka).

Technické úrovne, ktoré grafy akceptujú. Stačí si pozrieť kĺzavé priemery, ukazovateľ RSI a objemy (volumes). Pridávam sem rovno graf ETFka SPY, ktoré kopíruje vývoj indexu S&P500:

Vývoj SPY, ETF kopírujúceho index S&P500

Zdroj: https://stockcharts.com/h-sc/ui, aktualizované k 23. 8. 2022 po zatvorení trhu

Navrchu vidíme index prekúpenosti/prepredanosti, ktorý sa nazýva RSI. Ten pri prepade indexu klesol na úroveň 30, ktorá znamená, že investori už predávali vo veľkom a naopak, oplatilo sa v tomto skôr nakupovať. Aj preto trh zareagoval v poslednom období výrazným rastom.

Na druhej strane je to 50-denný kĺzavý priemer (modrá čiara), ktorú tiež graf indexu rešpektuje. A vidíme, že sa od nej začína odrážať smerom nadol. Indikuje zasa určité nadhodnotenie.

Tretím ukazovateľom je ukazovateľ objemu, teda on balance volume. Je dôležitý, pretože hovorí o objemoch. Klesajúce objemy málokedy spôsobujú vysoký rast akcií. Podobne to platí aj tu, kedy vidíme, že objem klesá a tým pádom menej investorov verí akciovému trhu (strednodobo). Ale akcie za posledný mesiac poskočili. Môžeme tu tak hovoriť o určitej divergencii, ktorá určite stojí za pozornosť. 

Rýchle reakcie na zlé správy. Investori všeobecne (investičným) médiám veria a akékoľvek zlé správy môžu spôsobiť, že akciový trh môže v najbližšom období pokračovať v poklese.

Aby sme sa chápali, strednodobý horizont, ktorý som spomínal, predstavuje u mňa 1 – 3 roky. Nehovorím o dlhodobom horizonte nad 5 alebo nad 10 rokov. V tom prípade je nám asi jasné, že akciové trhy budú narastať. História nám to už predsa viackrát potvrdila. A tentokrát to nebude iné.

Argumenty, kvôli ktorým môžu akcie narastať

Samozrejme, máme aj argumenty, ktoré môžu akcie posunúť nahor. A je ich niekoľko.

Prvým faktorom sú (paradoxne) dobré správy. A rýchla reakcia na ne. Tak isto ako na zlé správy, trh môže reagovať aj na príliš optimistické správy. Vždy, keď napríklad FED zmierni rétoriku ohľadom zvyšovania úrokových sadzieb, akcie reagujú rastom. Silná pozitívna správa môže zapríčiniť rýchle otočenie trendu smerom nahor.

Tak isto sú to aj rýchle reakcie investorov. Žijeme predsa v dobe, kde sa dá zainvestovať od hocikadiaľ a to iba pár klikmi. Jedna správa, investorská masa a celý pokles môže byť veľmi rýchlo vykúpený.

Rast úrokových sadzieb historicky akciám v rase neprekážal. Spomínam to v tomto videu a podrobný náhľad možno nájsť aj v tomto článku. A nájdete tu, že akciový trh v blízkej budúcnosti od začiatku zvyšovania sadzieb rástol. Do 3 mesiacov v 50 percentách prípadov, do 6 mesiacov v 75 percentách a do roka až v 100 % všetkých prípadov! Čo je jasný dôkaz, že úrokové sadzby akciovému trhu až tak neprekážajú. Keď si toto prečítate, tak zistíte, že žiadne strednodobé prepady v dôsledku zvyšovania úrokových sadzieb nemusíme riešiť.

Ukončenie vojny Rusko vs. Ukrajina by malo tiež pozitívny dopad na trhy a podľa môjho názoru by po takejto správe začali reagovať prudkým rastom. 

Niektorým akciám sa darí stále aj v tomto období. Hovoríme o hodnotových akciách, ktoré možno nájsť aj v tomto zozname. Dôležité je, aby išlo o large-cap firmu a hlavne v tom správnom sektore, pretože sú sektory, ktoré majú aktuálne dobré obdobie. Treba si vybrať minimálne jeden z nich.

Záver

Aj keď je aktuálne viac faktov proti akciovému trhu ako v jeho prospech, odporúčam vám na ňom ostať. A mať zainvestované buď jednorazovo (väčšiu sumu) v hodnotových firmách alebo investovať pravidelne, kľudne aj do volatilnejších firiem, väčších a napríklad technologických firiem, kde sú prepady a tým aj zaujímavejšie ceny na nákup výraznejšie.

Neodporúčam vám hlavne špekulovať a príliš časovať vstup na trh, pretože poznám mnohých ľudí, ktorí si hovorili a aj stále hovoria „zainvestujem tam až keď...“ A to až keď stále neprichádza. Už 6. rok, počas ktorého bolo na zarobenie extrémne veľa príležitostí. A na hodnotu ich peňazí „tam vonku“ stále vyčkáva inflácia. A tá nemá nad peniazmi žiadne zľutovanie...

Pokiaľ vám tento článok dáva zmysel a radi by ste ho pretavili aj do praxe, kontaktujte ma a rád vám ukážem, ako na akciovom trhu zarobiť. Či už s jednorazovou alebo s pravidelnou investíciou.